Золото обновит локальные максимумы

Аналитика по ценам на металл на среду

Возможно, обновление рынком золота локальных максимумов уже не за горами

цены на золото

Возможно, обновление рынком золота локальных максимумов уже не за горами. В частности, росту желтого металла будет способствовать затянувшееся решение долговых проблем ряда стран Евросоюза, которые, несмотря на достигнутые договоренности о расширении возможностей Европейского фонда стабильности (EFSF) на 600 млрд евро, не могут быть ликвидированы одномоментно. Кроме того, весьма неоднозначным фактором выступает то, что до 30% новых выпусков долговых обязательств проблемных стран может быть гарантировано активами самого фонда, что едва ли способно существенно удешевить стоимость обслуживания долга суверенных стран. На этом фоне не исключено, что котировки золота в обозримой перспективе смогут взлететь к отметке 2000 долл./унция.

Мощный импульс к росту котировкам драгметалла могут придать и намеченные на декабрь события. Так, 8 и 13 декабря пройдут заседания ФРС США и ЕЦБ соответственно, ожидается, что как минимум одно из них закончится объявлением о количественном смягчении, что резко подтолкнет цены на золото вверх, поскольку, во-первых, инвесторы еще не настолько оправятся от опасений по поводу кризиса, чтобы начать безоглядную скупку акций, а во-вторых, доверие инвесторов к действенности мер, подразумевающих запуск печатного станка, в значительной степени исчерпано. Для многих участников торгов очевидно, что QE не способно оказать поддержку реальному сектору экономики, а идея о том, что в мировом обращении больше денег, чем товаров, которые на них можно купить, выглядит все более правдоподобной.

В результате запуск количественного смягчения, будет ли это сделано ЕЦБ или ФРС, неизбежно спровоцирует перебалансировку инвестиционных портфелей, в ходе которой произойдет снижение доли денег и увеличение доли "защитных" активов, в первую очередь золота. Издатель инвестиционного бюллетеня Gloom, Boom & Doom Report Марк Фабер объясняет этот механизм следующим образом: "Рост государственных расходов стимулирует подъем золота. Если в мире печатают деньги, цены будут расти, в первую очередь на товары, производство которых трудно нарастить. А возможности добычи такого драгоценного металла, как золото, весьма ограниченны, поэтому насыщение рынков ликвидностью может поддержать не столько фондовые индексы, сколько желтый металл".

Напомним, 6 сентября, когда на FORTS был установлен годовой рекорд цен на золото, его котировки достигали уровня 1924 долл./унция (1) (абсолютный рекорд был установлен в 1980г., когда цена на золото выросла до 2500 долл./унция). Сейчас цена драгметалла консолидируется в рамках "треугольника" (2), выход из которого назрел уже давно, причем не столько под воздействием технических, сколько в результате влияния вышеназванных фундаментальных факторов.

график

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг