Широкий диапазон торгов по золоту

Аналитика по ценам на металл на понедельник

На прошлой неделе торги на рынке золота проходили в достаточно широком диапазоне, однако вторую неделю подряд четкого направленного тренда так и не удалось сформировать

цены на золото

В начале торговой недели золото выросло, достигнув недельного максимума 1696,77 долларов США за тройскую унцию. Причиной этому стало выступление председателя ФРС США Бена Бернанке. Осторожный тон главы регулятора относительно устойчивости последних тенденций на рынке труда, а также готовность регулятора по-прежнему использовать все доступные инструменты для поддержания экономики участниками рынка была воспринята как вероятность продолжения мягкой денежно-кредитной политики ФРС США, стимулировав покупки драгоценных активов.

Однако со вторника и до четверга золото торговалось с понижением на фоне общего падения цен на рынках после выхода слабых экономических данных из США,  слабого физического спроса,а также укрепляющегося доллара США. Продолжающаяся забастовка розничных торговцев Индии в знак протеста против повышения налога на импорт золота практически свела на нет покупки со стороны крупнейшего импортера золота.

Тем не менее, в пятницу, 30 марта котировки драгоценного металла смогли частично восстановить свои потери после решения министров финансов стран еврозоны увеличить объем  антикризисных фондов до 700 млрд. евро, а также ослабления доллара США. Кроме того, инвесторы выравнивали свои позиции в последний торговый день перед завершением месяца и квартала.

На предстоящей неделе возможен небольшой рост или консолидация стоимости золота, однако для возобновления стабильно растущей динамики необходимо восстановление устойчивого инвестиционного и физического спроса.  Основные риски снижения физического спроса золота по-прежнему исходят из Индии из-за продолжающихся протестов продавцов драгоценного металла. Спрос на данный актив, вероятно, улучшится после того, как протесты начнут сходить на нет. Между тем сильные позиции американской валюты по-прежнему будут препятствовать росту золота.

Существенно повлиять на динамику драгоценного металла на текущей неделе также может запланированная макроэкономическая статистика из США и еврозоны. Из американской статистики стоит выделить данные по индексу менеджеров по закупкам PMI в производственном секторе, количество новых рабочих мест от агентства ADP и изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за март, а также публикация протокола последнего заседания ФРС США от 13 марта. Ожидаемая умеренно позитивная статистика из-за океана может оказать поддержку котировкам драгоценного металла. Уровнем сопротивления для золота на предстоящей неделе может стать значение 1715,0 долларов США за тройскую унцию.

Тем не менее, очень оптимистичные данные из США могут спровоцировать новые опасения относительно досрочного ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС и усилить позиции американской валюты, в связи с чем золото может показать снижение. Поддержкой для золота в предстоящие пять торговых дней будет выступать отметка 1625,0 долларов США за тройскую унцию.

Из европейских новостей следует выделить публикацию окончательных данных по композитному индексу PMI  за март, а также очередное заседание ЕЦБ по процентной ставке и традиционная пресс-конференция ее председателя Марио Драги. По нашим оценкам, европейский регулятор не преподнесет никаких сюрпризов в отношении изменения условий монетарной политики, что может положительно сказаться на котировках золота. Мы полагаем, что Управляющий совет регулятора, вероятно, займет выжидательную  позицию для оценки эффекта от принятых мер по предоставлению ликвидности.

Стоимость меди на фьючерсном рынке на прошлой неделе выросла на 0,43% до 3,8235 долларов США за фунт меди. Однако котировки красного металла продолжают двигаться в боковом тренде. Основной позитивный импульс котировки меди получили в понедельник, 26 марта, после того, как председатель ФРС США господина Бернанке выразил неуверенность относительно перспектив восстановления рынка труда и отметил, что  текущая сверхмягкая денежно-кредитная политика пока должна оставаться таковой.

Немного повысившийся биржевой запас данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) на прошлой неделе препятствовал росту котировкам красного металла.

график

Динамика меди на предстоящей неделе, во многом, будет зависеть от макроэкономической статистики из США и Китая, а также от динамики американской валюты. Ожидается, что данная статистика выйдет умеренно позитивной. Если эти прогнозы оправдаются, и данные по индексам PMI для производственного сектора США и Китая, а цифры с рынка труда США окажутся умеренно позитивными, цветные металлы, в том числе, медь могут продолжить свой рост. Мы полагаем, что в случае уверенного пробития бокового тренда вверх может начаться очередное ралли на рынке меди.

Однако если данная статистика не оправдает надежд, а американская валюта вновь возобновит свой рост, медь может и подешеветь. Предполагаемый диапазон колебания котировок меди на фьючерсном рынке на предстоящей неделе -  3,75 – 3,94 долларов США за фунт меди.

Микаел Вердян, аналитик ГК FOREXCLUB

с fxclub org / Дилинговый центр Форекс Клуб