Признаки появления интереса к золоту

Мнение аналитиков банка Societe Generale

Еще пару недель назад на спотовом рынке золота сохранялась низкая активность: массовые покупатели по большей части оставались в стороне

Еще пару недель назад на спотовом рынке золота сохранялась низкая активность: массовые покупатели по большей части оставались в стороне. Однако сейчас появляются некоторые признаки увеличивающегося интереса в Индии. Накануне фестиваля "Онам" и свадебного сезона ювелиры накапливают запасы. Согласно прогнозам, в августе выпадет среднее количество осадков, однако за весь сезон дождей осадки, как ожидается, будут примерно на 15% ниже нормы, в результате погода будет в основном засушливой. Некоторые посевы в стране серьезно пострадали, что дает основания для беспокойства в отношении ситуации на рынке золота в Индии ближе к концу года. Есть риск, что текущее накопление запасов может иметь негативные последствия, если спрос во время "Онама" и свадебного сезона окажется разочаровывающим.

Впрочем, поддержка рынку золота продолжает поступать от официального сектора. Последние новости на эту тему пришли из Южной Кореи, которая заявила, что в июле купила дополнительно 16 т золота, что на 29% больше по сравнению с предыдущей покупкой. Как сообщается, стоимость покупки составила 810 млн долл. (по средней цене в 1576 долл./унция). Согласно комментариям главы департамента инвестиционной стратегии Банка Кореи, благоприятные условия для покупки золота создала стабильность на рынках в июле. Он также отметил, что этот шаг явился частью долгосрочной стратегии по диверсификации, а не следствием краткосрочных условий на международных финансовых рынках.

В результате июльской закупки общий объем золота, приобретенного Южной Кореей за период с июля 2011г., составил 56 т. Однако даже с учетом этого количества золото составляет всего 1,2% от общего объема золотовалютных резервов страны (по цене спот в 1600 долл./унция) против среднего мирового уровня в 13%. Тем не менее в Societe Generale считают, что закупки золота такой страной, как Южная Корея, можно рассматривать как значительные, учитывая исторически низкие объемы золотых резервов в стране. Данные МВФ свидетельствуют о том, что покупка золота в июле 2011г. была первой с марта 1998г., когда резервы золота в Южной Корее выросли с 10 до 14 т. Текущий объем резервов составляет 70 т.

За весь 2011г. официальный сектор закупил 456 т золота, что стало самым значительным чистым объемом закупок с 1964г. (С 1965г. по 2009г. включительно, перед разворотом настроений в пользу рынка золота чистые продажи золота достигли 9803 т.) Согласно данным Всемирного совета по золоту, за период с января по май текущего года резервы золота выросли на 160 т. Среди крупнейших покупателей - Филиппины (35 т), Россия (28 т), Мексика (19 т) и Казахстан (18 т). Турция приобрела 50 т золота, однако по большей части это стало следствием новой политики правительства по отношению к коммерческим банкам, которым теперь позволяется до 10% требуемых резервов держать в золоте. Как заявил турецкий центробанк, если эта возможность будет реализована в полной мере, то в центробанке будет храниться золота примерно на 3 млрд долл. По цене в 1600 долл./унция это составит 58 т.

Участники соглашения центробанков по золоту держатся в основном в стороне от рынка. В текущем году (начавшемся 27 сентября 2011г.) было продано всего 4,7 т золота (Германия, предположительно, продала его для нужд Монетного двора), и еще одна тонна поступила на рынок из другой страны (какой, пока неизвестно).

Заявление Банка Кореи нашло широкий резонанс во многих развивающихся странах с низким уровнем золотых резервов, которые не придерживались политики накопления золота из-за золотого стандарта, царившего в XIX веке.

Аналитики Societe Generale ожидают, что в текущем году чистый спрос на золото составит 400 т, что равноценно чистому приросту всего на 1,3%. Однако даже с учетом этого объема на рынке золота останется избыток более 400 т. В банке указывают, что для импульса к росту ценам на золото потребуется значительная инвестиционная активность в последние месяцы текущего года. "Цифры указывают на ценовой пик в конце года, так что в это время мы будем фиксировать прибыль", - заключили аналитики Societe Generale.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг