Металлы: "Медведи" перехватили инициативу

Промышленные металлы во вторник, 21 июля, скорректировались после роста накануне. "Цены на базовые металлы во многом определяются спросом со стороны Китая. Если КНР достигнет своей цели – прироста ВВП в 8% в текущем году, что, на мой взгляд, весьма вероятно, спрос будет расти, - говорит вице-председатель Credit Suisse Боб Паркер. - Сейчас складские запасы металлов в Китае находятся практически на максимуме, поэтому в ближайшее время на рынке можно ожидать существенной коррекции. Однако в долгосрочной перспективе в промышленных металлах установится восходящий тренд".

Котировки никеля во вторник снизились на 2,62% - до 15800 долл./т. Вслед за резким ростом цен на этот металл в июне (почти до 16500 долл./т) пессимизм, на некоторое время воцарившийся на рынке никеля, вызвал небольшую коррекцию его котировок - до уровня 15000 долл./т, отмечают аналитики Barclays Capital. Однако за последнюю неделю настроения, похоже, улучшились, что привело к соответствующему росту цен. Фундаментальные показатели рынка никеля продолжают развиваться в благоприятном для его котировок направлении. Однако, по мнению аналитиков банка, этот металл все же не получает полной поддержки со стороны фундаментальных факторов, если учитывать практически абсолютное отсутствие признаков восстановления в мировом сталелитейном секторе (за пределами Китая) и чрезвычайно вялый спрос со стороны конечных потребителей. Вместе с тем поддержку никелю продолжает оказывать развитие событий в сфере его поставок горнодобывающими предприятиями. Так, в тупик зашли переговоры о заключении контрактов с рабочими на принадлежащих бразильской компании Vale никелевых рудниках Sudbury и Voisey’s Bay в Канаде. В 2008г. объемы добычи никеля на этих рудниках составили почти 8% от его общемировой добычи. Отражением этих противоречивых сигналов стала динамика запасов никеля на Лондонской бирже металлов (LME) – за последние два месяца их объемы, несмотря на увеличение импорта в Китае во II квартале, практически не изменились, подчеркивают в Barclays Capital. В отсутствие значительного падения импорта никеля в Китае (динамика которого зависит от того, сократят ли заводы по производству стали объемы выпуска, после того как процесс пополнения запасов будет завершен и наступит летнее затишье) трудно представить, что цены на этот металл снизятся существенно ниже 14000 долл./т, принимая во внимание проблемы с его поставками из шахт, а также то, что увеличение выпуска китайскими производителями никелевого чугуна уже заложено в цены на рынке. Между тем новым фактором поддержки для цен на никель может послужить пополнение запасов в сталелитейном секторе ОЭСР в сочетании с некоторым усилением конечного спроса на фоне реализации пакетов по стимулированию экономики в США и Китае, полагают эксперты Barclays Capital. В банке ожидают, что во второй половине текущего года средняя цена на никель составит 15000 долл./т, а в 2010г. - 17000 долл./т. Медь 21 июля опустилась в цене на 0,83% - до 5345 долл./т. Аналитики Fortis отмечают, что аппетиты Китая в сфере меди, казалось, были полностью удовлетворены в июне, и тем не менее этому противоречат рекордные уровни импорта необработанной меди и медной продукции. Впрочем, большей части этой меди суждено осесть на таможенных складах или в других местах, предназначенных для хранения излишнего металла. Поэтому значительные объемы импорта не стоит воспринимать как признак усиления спроса, полагают в банке. Уровень импорта меди в июле снизится из-за значительного сужения ценовой разницы между LME и Шанхайской фьючерсной биржей (SHFE). А это может оказать давление на цены в июле и августе, считают эксперты. Они сомневаются, что цены на медь пробьют уровень 4300 долл./т, поскольку, несмотря на ценовую волатильность, ожидания лучших перспектив в IV квартале 2009г. удержат рынок этого металла в сложившемся диапазоне. Если вследствие сокращения в мае и июне количества арбитражных сделок между SHFE и LME в июле снизятся объемы импорта в Китай, это может негативно повлиять на настроения инвесторов. В любом случае, чем больше меди импортирует КНР, тем более зависимой становится динамика цен от признаков устойчивого восстановления западной экономики. Закупки и создание Китаем запасов меди на черный день не было и не является надежным фактором устойчивого ценового ралли, считают в Fortis. Краткосрочный прогноз цен банка на трехмесячные контракты на медь на LME - 4300-5300 долл./т. Алюминий во вторник подешевел на 0,58%, достигнув отметки 1705 долл./т. Котировки свинца упали на 2,44% - до 1661,5 долл./т. Цинк снизился на 2,49% - до 1626,5 долл./т. Цена олова опустилась на 0,14%, до 13900 долл./т.