Большие перспективы золота

Аналитика по ценам на металл на понедельник

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов в пятницу, 7 декабря, в Нью-Йорке повысилась

цены на золото

Цены на золото в целом на минувшей неделе снижались, консолидируясь около отметки 1700 долл./унция. С начала ноября желтый металл просел на 1%, тем временем палладий подорожал более чем на 13%, алюминий вырос на 10,5%, а цены на цинк и никель прибавили по 8%. Однако, как отмечают аналитики "ВТБ Капитала", наблюдаемая разочаровывающая динамика золота в значительной мере обусловлена рядом краткосрочных технических факторов, включая перевод средств инвесторов на COMEX из декабрьских в февральские фьючерсы, что, как обычно в конце года, сопровождается частичной ликвидацией позиций и, соответственно, снижением цен.

По последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission, CFTC), с 21 ноября и до закрытия торгов 27 ноября открытый интерес по золоту на COMEX снизился на 10,5%, что полностью вписывается в традиционную картину: последние недели ноября 2011, 2010 и 2009гг. тоже были отмечены резким сокращением открытого интереса - на 19, 12 и 10% соответственно. С учетом продолжающейся ликвидации длинных позиций цены на золото в оставшееся до конца года время продолжат двигаться в диапазоне 1670-1750 долл./унция, прогнозируют в "ВТБ Капитале". Тем не менее аналитики банка сохраняют оптимизм в отношении первого полугодия 2013г. и ожидают, что в результате значительного объема новых покупок и улучшения перспектив роста мировой экономики золото протестирует ключевой уровень сопротивления 1800 долл./унция, а затем и абсолютный максимум - 1920 долл./унция.

Тем временем спрос на этот драгоценный металл со стороны инвесторов остается высоким, о чем свидетельствует значительное увеличение открытого интереса в золотых ETF на фоне реализации последнего раунда количественного смягчения в США. В период с августа по ноябрь еженедельный приток в ETF по золоту составил в среднем 12,3 т (совокупный рост за указанный период - 217 т, или 12 млрд долл.) против 19 т за предыдущие семь месяцев. Совокупные позиции 20 золотых ETF с начала года выросли на 10% и на конец ноября достигли рекордных 2634 т. Открытие в скором времени нового золотого ETF в Китае приведет к дальнейшему росту спроса и значительному увеличению совокупных позиций таких фондов в золоте, уверены в "ВТБ Капитале".

Также сильную поддержку золоту продолжают оказывать покупки со стороны центральных банков. За девять месяцев 2012г. они приобрели 373,9 т этого драгметалла (рост на 8,7% в годовом выражении) и по итогам года имеют все шансы выйти на новый абсолютный рекорд. С учетом продолжающегося обесценения бумажных валют и обусловленного бюджетными проблемами в США снижения роли доллара в обозримом будущем объемы покупок золота центральными банками останутся близки к нынешним рекордным уровням. Кроме того, в 2013г. должно начаться обратное движение инвестиционных средств - из инструментов с фиксированной доходностью в акции и сырьевые товары. Согласно недавнему исследованию компании Mercer, суммарная доля акций в портфелях британских институциональных инвесторов за период с 2003 по 2012гг. снизилась с 68 до 43%, что является абсолютным минимумом данного показателя. Часть опрошенных в связи с этим заявили, что в следующем году планируют начать увеличивать долю акций и сырьевых товаров в своих портфелях. Многие при этом в числе наиболее вероятных объектов покупки назвали именно золото, тем самым подкрепив позитивный взгляд на динамику его котировок в 2013г., заключили аналитики "ВТБ Капитала".

сырьевой рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг